L’Estonia ha creato uno dei sistemi imprenditoriali più favorevoli per i fondatori al mondo. Invece di applicare l’imposta sul reddito delle società sugli utili annuali, il paese applica un’aliquota dello 0% finché gli utili rimangono all’interno dell’azienda.
Gli utili restano in azienda fino al pagamento dei dividendi
In Estonia, le aziende non pagano l’imposta sul reddito delle società sugli utili trattenuti o reinvestiti. L’imposta si applica solo quando gli utili vengono distribuiti come dividendi. Questo approccio consente alle imprese di destinare gli utili all’operatività, alle assunzioni o allo sviluppo senza un’imposta annuale.
Questo articolo spiega le caratteristiche principali del sistema fiscale societario dell’Estonia, ne illustra i vantaggi per le aziende e lo confronta con i modelli tradizionali in Europa. Basandoci sulla nostra esperienza nella costituzione di società in Estonia, forniamo informazioni pratiche per imprenditori e fondatori stranieri.
Come funziona il sistema fiscale societario dell’Estonia
L’Estonia adotta un sistema di tassazione societaria differita, il che significa che le aziende pagano un’aliquota dello 0% sugli utili che vengono trattenuti o reinvestiti nell’attività. Tutti gli utili societari non distribuiti sono esenti da imposte – includendo sia i redditi attivi (profitti operativi) sia i redditi passivi (interessi, royalties, plusvalenze) guadagnati dalla società. La tassazione degli utili viene semplicemente posticipata fino a quando tali utili non vengono versati agli azionisti o ai proprietari.
Tassazione solo al momento della distribuzione
Al momento della distribuzione (ad esempio, quando vengono dichiarati i dividendi) viene applicata l’imposta societaria. A partire dal 2025, l’Estonia impone un’imposta societaria del 22% sugli utili distribuiti, calcolata come 22/78 dell’importo netto distribuito (equivalente approssimativamente a un’imposta del 20% sull’importo lordo). Ad esempio, se un’azienda estone ha €100 di utili e decide di distribuirli, pagherebbe circa €22 di imposta societaria e distribuirebbe €78 in dividendi. Fino a quel momento del pagamento, tuttavia, l’azienda non paga alcuna imposta sui propri utili.
Nessuna imposta senza distribuzione
Dal punto di vista dell’Estonia, questa imposta sui dividendi è considerata un’imposta sul reddito delle società, non una ritenuta alla fonte, quindi non viene ridotta dalle convenzioni fiscali. Da notare: se un’azienda non distribuisce mai i propri utili, non incorre mai nell’imposta societaria estone su tali utili. In pratica, non vi è alcun obbligo di presentare la dichiarazione dei redditi societaria annuale se non sono state effettuate distribuzioni, poiché l’imposta sugli utili viene applicata solo al momento della distribuzione o di altre spese imponibili.
Questo sistema è disponibile per tutte le società residenti in Estonia (incluse quelle di proprietà di investitori stranieri) e per le stabili organizzazioni di società estere registrate in Estonia – si tratta del quadro fiscale societario standard in Estonia, non di un regime di incentivi speciale. A prima vista, un tale modello può ricordare i vantaggi di un paradiso fiscale, eppure il regime estone è pienamente trasparente, allineato al diritto dell’UE e applicato universalmente invece di essere un regime preferenziale.
L’Estonia nell’UE: confronto delle aliquote d’imposta societaria
Per contestualizzare la politica dell’Estonia, la tabella seguente mostra la tassazione estone sugli utili reinvestiti accanto alle aliquote dell’imposta sul reddito delle società negli altri paesi dell’UE. L’elenco va dalle aliquote fiscali societarie nominali più alte dell’UE alle più basse, illustrando come l’Estonia si distingua con un’aliquota effettiva dello 0% sugli utili reinvestiti.
Tra le aliquote standard più basse nell’UE figurano quelle dell’Ungheria (9%) e della Bulgaria (10%), rendendo tali paesi molto attraenti per le aziende in cerca di una tassazione semplice e forfettaria. Anche la Croazia offre un’aliquota ridotta del 10% per le piccole imprese, mentre per le aziende più grandi l’aliquota sale al 18%. Cipro e l’Irlanda applicano un’imposta societaria del 12,5%, sebbene in Irlanda tale aliquota si applichi a tutti i redditi d’impresa.
La Repubblica Ceca e la Slovacchia concedono aliquote ridotte (circa 12–15%) alle piccole imprese, ma altrimenti applicano un’aliquota standard del 21%. La Lituania mantiene un’aliquota d’imposta societaria del 15%, che è competitiva ma non così bassa come quella dei suoi omologhi dell’Europa centrale. Sulla carta, l’aliquota societaria di Malta sembra alta, al 35%. In realtà, grazie a un sistema di rimborso, molte aziende finiscono per pagare intorno al 5%, rendendolo di fatto uno dei regimi più allettanti.
Un caso unico nell’UE: l’ampia agevolazione dell’Estonia sugli utili reinvestiti
L’Estonia, tuttavia, va ancora oltre. Il suo sistema fissa allo 0% l’imposta societaria sugli utili reinvestiti. Ciò significa che le aziende possono mantenere tutti i loro utili in azienda — per espandersi, assumere o innovare — senza dover affrontare un’imposta annuale. Solo quando vengono pagati i dividendi (14–20%) si applica la tassazione, offrendo a fondatori e investitori molta più flessibilità.
Nessun altro Paese dell’UE offre un’agevolazione così ampia sugli utili non distribuiti. È per questo che l’Estonia è costantemente classificata come uno dei sistemi fiscali più competitivi e favorevoli alle imprese al mondo.
Vantaggi fiscali per aziende e investitori
Il sistema fiscale societario estone offre chiari vantaggi che lo rendono particolarmente attraente per startup, PMI e investitori internazionali.
- Reinvestire senza tasse. Nella maggior parte dei paesi, le aziende perdono il 20–30% dei loro utili a causa delle imposte annuali, anche se questi utili vengono reinvestiti. In Estonia, gli utili trattenuti rimangono esentasse finché non vengono pagati i dividendi. Ciò lascia più liquidità nell’azienda per la crescita, l’assunzione di personale o lo sviluppo di prodotti — come un prestito senza interessi da parte dello Stato.
- Una spinta per le startup. Questo modello ha aiutato l’Estonia a creare un fiorente ecosistema di startup. I fondatori non sono penalizzati per il reinvestimento, il che ha favorito l’ascesa di “unicorni” come Skype, Wise e Bolt. Le tasse entrano in gioco solo quando un’azienda è abbastanza matura da distribuire dividendi, allineando la tassazione al successo a lungo termine.
- Attraente per gli imprenditori internazionali. Con il supporto del programma e-Residency, oltre 20.000 aziende sono state create da imprenditori stranieri. Colossi globali come Microsoft ed Ericsson hanno scelto anch’essi l’Estonia come base. Per gli investitori, gli utili possono accumularsi senza tasse finché non vengono rimpatriati, rendendo l’Estonia una porta d’accesso efficiente all’UE.
- In netto contrasto con i sistemi tradizionali. In paesi come la Germania o la Francia, gli utili sono tassati ogni anno indipendentemente dal fatto che vengano distribuiti o meno. In Estonia, nessuna distribuzione significa nessuna tassa. Questo approccio porta a una maggiore capacità di reinvestimento, rendimenti più elevati e una contabilità più semplice.
- Adempimenti semplificati. Il sistema fiscale digitale dell’Estonia rende la gestione fiscale semplice. Se non vengono distribuiti dividendi, non è necessaria alcuna dichiarazione dei redditi societaria. Quando è necessario presentarla, bastano di solito pochi minuti — molto meno delle oltre 40 ore che le aziende impiegano in media nei paesi OCSE.
In sintesi, lo 0% di tasse sugli utili reinvestiti in Estonia lascia alle aziende più capitale, più tempo e meno burocrazia. È una politica pensata per incentivare la crescita — una delle ragioni per cui l’Estonia figura costantemente tra gli ambienti fiscali più competitivi al mondo.
Confronto con i sistemi fiscali societari tradizionali
Nella maggior parte dei paesi, l’imposta sul reddito delle società viene applicata sugli utili non appena vengono realizzati. La Francia applica circa il 25%, la Polonia il 19%, la Danimarca il 22%. Non importa se il denaro rimane nell’azienda o viene distribuito agli azionisti — le autorità fiscali prendono la loro quota ogni anno. Inoltre, molti sistemi aggiungono un ulteriore livello di tassazione quando vengono distribuiti i dividendi, il che può ridurre ulteriormente ciò che le aziende e gli azionisti effettivamente trattengono.
Perché l’Estonia si distingue tra le economie sviluppate
Il sistema estone sovverte questo copione. Nessuna imposta societaria è dovuta finché gli utili non vengono distribuiti. Se una società estone non versa mai dividendi, non paga mai l’imposta sul reddito delle società sui suoi utili — punto. In pratica, l’Estonia tassa i profitti di un’azienda solo quando gli azionisti li realizzano effettivamente come reddito. Questo è talvolta descritto come un sistema di imposta sul flusso di cassa, perché la tassazione coincide con il flusso di cassa verso i proprietari piuttosto che con l’utile contabile. L’approccio estone elimina così la classica doppia tassazione degli utili (una volta a livello societario, un’altra a livello di azionisti) — gli utili vengono tassati una sola volta nella fase di distribuzione. In effetti, l’Estonia non applica alcuna ulteriore ritenuta alla fonte sui dividendi versati ad azionisti residenti o stranieri nella maggior parte dei casi. E se tali dividendi sono già stati tassati a livello societario, l’Estonia non li tassa nuovamente come reddito personale per i residenti. Il risultato è un evento fiscale unico e più semplice, anziché un attrito fiscale continuo ogni anno.
Alcuni paesi stanno iniziando a seguire questo modello. La Lettonia ha introdotto un sistema simile nel 2018 e la Georgia ha fatto lo stesso al di fuori dell’UE. Tuttavia, l’Estonia è riconosciuta come il pioniere tra le economie sviluppate. La differenza è chiara: altrove gli utili vengono tassati immediatamente, mentre in Estonia possono essere reinvestiti senza tasse, dando alle aziende una base più solida per la crescita a lungo termine.
Conclusione
Il sistema fiscale societario dell’Estonia — 0% sugli utili reinvestiti, tassazione solo quando gli utili vengono distribuiti — offre un vantaggio pratico alle aziende di tutte le dimensioni. Esso consente di differire le imposte, favorisce il reinvestimento e riduce gli adempimenti burocratici, il tutto all’interno di un quadro semplice e conforme alla normativa UE. Queste caratteristiche si riflettono nel solido ecosistema di startup estone e nella popolarità della costituzione di società tramite il programma e-Residency.
Una politica intelligente che guida la crescita a lungo termine in Estonia
In poche parole, l’Estonia permette alle aziende di crescere prima di pagare le imposte. Le PMI ottengono capitale extra per svilupparsi, e gli investitori internazionali trovano una base prevedibile ed efficiente per espandersi in Europa. Con il suo sistema fiscale lineare e trasparente, l’Estonia si è posizionata come una delle giurisdizioni più favorevoli agli imprenditori nell’UE. Il suo modello mostra come una politica fiscale chiara e ben progettata possa incoraggiare gli investimenti, semplificare le operazioni aziendali e sostenere la crescita economica a lungo termine.
