Estonya, dünyanın en girişimci dostu iş sistemlerinden birini kurmuştur. Ülke, yıllık kâr üzerinden kurumlar vergisi almak yerine, kazançlar şirkette kaldığı sürece %0 vergi uygular.
Kârlar, Temettü Dağıtılana Kadar İşletmede Kalır
Estonya’da şirketler, dağıtılmayan veya yeniden yatırıma yönlendirilen kârlar üzerinden kurumlar vergisi ödemez. Vergi yalnızca kârlar temettü olarak dağıtıldığında uygulanır. Bu yaklaşım, işletmelerin kazançlarını yıllık bir vergi yükü olmaksızın operasyonlara, işe alımlara veya geliştirmelere tahsis etmesine olanak tanır.
Bu makale, Estonya’nın kurumlar vergisi sisteminin ana özelliklerini açıklıyor, işletmeler için avantajlarını özetliyor ve Avrupa’daki geleneksel modellerle karşılaştırıyor. Estonya’da şirket kuruluşu konusundaki uzmanlığımıza dayanarak, girişimciler ve yabancı kurucular için pratik bilgiler sunuyoruz.
Estonya’nın Kurumlar Vergisi Sistemi Nasıl Çalışır
Estonya ertelenmiş bir kurumlar vergisi sistemi uygulamaktadır; yani şirketler işletmede tutulan veya yeniden yatırıma yönlendirilen kârlar üzerinden %0 vergi öder. Dağıtılmamış tüm şirket kârları vergiden muaftır — bu durum, şirketin elde ettiği hem aktif gelirleri (ticari faaliyet kârları) hem de pasif gelirleri (faiz, telif ücretleri, sermaye kazançları) kapsar. Kârların vergilendirilmesi, bu kârlar hissedarlara veya sahiplerine ödenene kadar basitçe ertelenir.
Vergilendirme Yalnızca Dağıtımda Başlar
Dağıtım anında (örneğin, temettüler ilan edildiğinde) kurumlar vergisi uygulanır. 2025 itibarıyla Estonya, dağıtılan kârlar üzerinden %22 kurumlar vergisi uyguluyor; bu oran, net dağıtımın 22/78’i olarak hesaplanıyor (kabaca brüt tutarın %20’sine denk geliyor). Örneğin, bir Estonya şirketi €100 kâr elde ettiyse ve bunu dağıtmaya karar verirse, yaklaşık €22 kurumlar vergisi öder ve €78’ı temettü olarak dağıtır. Ancak bu ödeme anına kadar şirket kazançları üzerinden hiç vergi ödemez.
Dağıtım Yoksa Vergi Yok
Estonya’nın bakış açısına göre temettüler üzerindeki bu vergi, bir stopaj vergisi değil, kurumlar vergisi olarak kabul edilir; dolayısıyla vergi anlaşmalarıyla azaltılmaz. Belirtmek gerekir ki, eğer bir şirket kârlarını hiç dağıtmazsa, bu kazançlar üzerinden Estonya’da hiç kurumlar vergisi ödemez. Pratikte, eğer dağıtım yapılmadıysa yıllık kurumlar vergisi beyannamesi verme zorunluluğu yoktur; zira kâr vergisi yalnızca dağıtım veya diğer vergilendirilebilir harcama anında hesaplanır.
Bu sistem, tüm Estonya mukimi şirketler (yabancı yatırımcılara ait olanlar dahil) ve Estonya’da kayıtlı yabancı şirketlerin daimi işyerleri için geçerlidir – Estonya’da standart kurumlar vergisi düzenidir, özel bir teşvik programı değildir. İlk bakışta bu model bir vergi cennetinin avantajlarını andırabilir; ancak Estonya’nın rejimi tamamen şeffaf, AB hukukuna uygun ve tercihli bir düzenleme yerine herkese eşit şekilde uygulanan genel bir sistemdir.
Estonya ve AB: Kurumlar Vergisi Oranlarının Karşılaştırması
Estonya’nın politikasını bağlama oturtmak için, aşağıdaki tabloda Estonya’nın dağıtılmayan kârlar üzerindeki kurumlar vergisi ile diğer AB ülkelerinin kurumlar vergisi oranları gösterilmiştir. Liste, AB’deki en yüksek yasal kurumlar vergisi oranlarından en düşüğüne doğru sıralanarak, Estonya’nın yeniden yatırıma bırakılan kârlar üzerindeki fiili %0 vergisiyle nasıl ayrıştığını ortaya koymaktadır.
AB’de en düşük standart oranlara sahip ülkeler arasında Macaristan (%9) ve Bulgaristan (%10) bulunuyor; bu ülkeler basit ve sabit bir vergi arayan şirketler için oldukça cazip. Hırvatistan da küçük işletmeler için %10’luk indirimli bir oran sunarken, daha büyük firmalar %18’e tabidir. Kıbrıs ve İrlanda %12,5 kurumlar vergisi uyguluyor, ancak İrlanda’da bu oran yıllık tüm ticari gelirler için geçerli.
Çekya ve Slovakya küçük işletmelere (%12–15 civarı) indirimli oranlar tanıyor, ancak bunun dışında standart %21’i uyguluyor. Litvanya %15’lik bir kurumlar vergisi oranını sürdürüyor; bu oran rekabetçi olsa da Orta Avrupa’daki emsalleri kadar düşük değil. Kâğıt üzerinde Malta’nın kurumlar vergisi oranı %35 ile oldukça yüksek görünüyor. Ancak gerçekte bir iade sistemi sayesinde birçok şirket yaklaşık %5 ödüyor; bu da onu uygulamada en cazip rejimlerden biri yapıyor.
AB’de Benzersiz: Estonya’da Dağıtılmayan Kârlar İçin Geniş Muafiyet
Ancak Estonya bir adım daha ileri gidiyor. Bu sistem, yeniden yatırılan kârlar üzerindeki kurumlar vergisini %0 olarak belirliyor. Böylece şirketler tüm kazançlarını işlerinde tutup — genişleme, işe alım veya inovasyon için kullanıp — yıllık bir vergi faturasıyla karşılaşmıyor. Yalnızca temettüler ödendiğinde (%14–20) vergi devreye giriyor; bu da kuruculara ve yatırımcılara çok daha fazla esneklik sağlıyor.
Dağıtılmayan kârlar konusunda bu denli kapsamlı bir muafiyet sunan başka hiçbir AB ülkesi yok. Bu nedenle Estonya, dünyanın en rekabetçi ve iş dostu vergi sistemlerinden biri olarak sürekli üst sıralarda yer alıyor.
İşletmeler ve Yatırımcılar için Vergi Avantajları
Estonya’nın kurumlar vergisi sistemi, start-up’lar, KOBİ’ler ve uluslararası yatırımcılar için özellikle çekici hale gelmesini sağlayan belirgin faydalar sunuyor.
- Vergisiz yeniden yatırım. Çoğu ülkede şirketler kârlarının %20–30’unu yıllık vergilere kaptırır, hatta bu kârlar yeniden yatırılsa bile. Estonya’da dağıtılmayan kazançlar temettüler ödenene dek vergiden muaf kalır. Bu da işletmede büyüme, işe alım veya ürün geliştirme için daha fazla nakit bırakır — adeta devlet tarafından sağlanan faizsiz bir kredi gibi.
- Start-up’lar için itici güç. Bu model, Estonya’nın canlı bir start-up ekosistemi oluşturmasına yardımcı oldu. Kurucular yeniden yatırımdan dolayı cezalandırılmaz; bu da Skype, Wise ve Bolt gibi unicorn’ların doğuşunu destekledi. Vergi, ancak bir işletme temettü ödeyecek kadar olgunlaştığında gündeme gelir ve böylece vergilendirme uzun vadeli başarıyla uyumlu hale gelir.
- Uluslararası kurucular için çekici. e-Oturum programının desteğiyle yabancı girişimciler tarafından 20.000’den fazla şirket kurulmuştur. Microsoft ve Ericsson gibi küresel oyuncular da Estonya’yı üs olarak seçti. Yatırımcılar için ise kârlar kendi ülkelerine geri götürülene kadar vergisiz birikebilir; bu da Estonya’yı AB’ye açılan verimli bir kapı haline getiriyor.
- Geleneksel sistemlere gerçek bir tezat. Almanya veya Fransa gibi ülkelerde, kârlar dağıtılıp dağıtılmadığına bakılmaksızın her yıl vergilendirilir. Estonya’da ise dağıtım yoksa vergi de yok. Bu yaklaşım, daha güçlü yeniden yatırım kapasitesine, daha yüksek getirilere ve daha basit muhasebeye yol açar.
- Uyum kolaylığı. Estonya’nın dijital vergi sistemi idari işlemleri kolaylaştırır. Temettü ödenmezse, yıllık kurumlar vergisi beyannamesi vermeye gerek yoktur. Beyanname gerektiğinde ise işlem genellikle sadece birkaç dakika sürer — bu da işletmelerin OECD genelinde ortalama 40+ saat harcadığı sürenin çok altındadır.
Özetle, Estonya’nın dağıtılmayan kârlar üzerindeki %0 vergisi, işletmelere daha fazla sermaye, daha fazla zaman ve daha az evrak işi sağlar. Büyümeyi teşvik etmek üzere tasarlanmış bir politikadır — Estonya’nın dünyanın en rekabetçi vergi ortamları arasında sürekli üst sıralarda yer almasının nedenlerinden biridir.
Geleneksel Kurumlar Vergisi Sistemleriyle Karşılaştırma
Çoğu ülkede, şirket kârları elde edilir edilmez kurumlar vergisine tabi olur. Fransa yaklaşık %25, Polonya %19, Danimarka %22 oranında vergi uygular. Para ister şirket bünyesinde kalsın ister hissedarlara dağıtılsın — vergi makamları her yıl payını alır. Dahası, birçok sistemde temettüler dağıtıldığında başka bir vergi katmanı daha eklenir; bu da şirketlerin ve hissedarların eline geçen net tutarı daha da azaltabilir.
Estonya Gelişmiş Ekonomiler Arasında Neden Öne Çıkıyor?
Estonya’nın sistemi bu senaryoyu tersine çeviriyor. Kârlar dağıtılana kadar kurumlar vergisi ödenmiyor. Eğer bir Estonya şirketi hiç temettü ödemezse, elde ettiği kârlar üzerinden hiç kurumlar vergisi ödemez — nokta. Esasen, Estonya bir şirketin kârlarını, hissedarları bunları gelir olarak fiilen elde ettiğinde vergiler. Bu durum bazen nakit akışı vergisi sistemi olarak tanımlanır; çünkü vergilendirme, muhasebe kârından ziyade nakit çıkışıyla aynı anda gerçekleşir.
Böylece, Estonya’nın yaklaşımı kârların klasik çifte vergilendirmesini ortadan kaldırır (bir kez şirket düzeyinde, bir kez hissedar düzeyinde) — kârlar yalnızca dağıtım aşamasında tek seferlik vergilendirilir. Nitekim Estonya, çoğu durumda yerli veya yabancı hissedarlara ödenen temettüler üzerinden ek bir stopaj vergisi uygulamaz. Ve bu temettüler şirket düzeyinde zaten vergilendirildiyse, Estonya bunları yerleşik hissedarlar için kişisel gelir olarak tekrar vergilendirmez.
Sonuç, her mali yılda karşılaşılan sürekli vergi zahmeti yerine daha basit, tekil bir vergi olayıdır.
Bazı ülkeler bu modele uymaya başlıyor. Letonya 2018’de benzer bir sistem getirdi, Gürcistan ise AB dışında aynı adımı attı. Yine de Estonya, gelişmiş ekonomiler içinde öncü olarak kabul ediliyor. Fark ortada: başka yerlerde kârlar anında vergilendirilir, oysa Estonya’da kârlar vergisiz bir şekilde yeniden yatırıma yönlendirilebilir; bu da şirketlere uzun vadeli büyüme için daha sağlam bir temel verir.
Sonuç
Estonya’nın kurumlar vergisi sistemi — dağıtılmayan kârlar üzerinde %0 vergi, sadece kâr dağıtıldığında vergilendirme — her ölçekteki işletmeye somut bir avantaj sunar. Bu sistem, vergi ertelemesini mümkün kılar, yeniden yatırımı destekler ve uyum yükünü azaltır; tüm bunlar da basit ve AB’ye uyumlu bir çerçevede gerçekleşir. Bu özellikler, Estonya’nın güçlü start-up ekosisteminde ve e-Oturum yoluyla şirket kurmanın popülerliğinde kendini gösteriyor.
Estonya’da Uzun Vadeli Büyümeyi Sağlayan Akıllı Politika
Sade bir ifadeyle, Estonya şirketlerin vergi ödemeden önce büyümelerine olanak tanıyor. KOBİ’ler gelişmek için ekstra sermaye elde ederken, uluslararası yatırımcılar Avrupa’da öngörülebilir ve verimli bir genişleme üssü buluyor. Tek oranlı ve şeffaf vergi sistemiyle Estonya, AB’deki en girişimci dostu yargı bölgelerinden biri olarak kendini konumlandırmıştır. Bu model, net ve iyi tasarlanmış bir vergi politikasının yatırımı nasıl teşvik edebileceğini, iş operasyonlarını nasıl basitleştirebileceğini ve uzun vadeli ekonomik büyümeyi nasıl destekleyebileceğini gösteriyor.
