Новый регламент ЕС Markets in Crypto-Assets (MiCA) меняет то, как криптоактивы определяются и регулируются. В центре внимания MiCA находятся стейблкоины, то есть криптоактивы, предназначенные для поддержания стабильной стоимости. В рамках MiCA стейблкоины получили официальную классификацию, и одна из ключевых категорий — это токен электронных денег (EMT). Такие токены электронных денег служат мостом между традиционными деньгами и миром криптовалют, представляя собой цифровой актив, привязанный к стоимости реальной валюты.
Это особенно актуально, поскольку стейблкоины превратились в один из крупнейших сегментов крипторынка. Вводя единые правовые рамки, MiCA усиливает защиту потребителей и целостность рынка во всех государствах-членах ЕС. В этой статье мы объясним, что такое EMT согласно MiCA, чем он отличается от других токенов, какие правила должны соблюдать эмитенты, и почему EMT (например, потенциальный цифровой евро или другие стейблкоины) настолько важны для криптоэкосистемы ЕС.
Определение токенов электронных денег (EMT) в MiCA
MiCA дает четкое определение токена электронных денег. Статья 3(1)(7) Регламента MiCA (ЕС) 2023/1114 определяет EMT (или токен электронных денег) как «тип криптоактива, который предполагает поддержание стабильной стоимости путем привязки к стоимости одной официальной валюты».
Проще говоря, EMT — это криптографический токен (выпускаемый на блокчейне или распределенном реестре), который привязан 1:1 к одной фиатной валюте. Под «официальной валютой», на стоимость которой он ссылается, может подразумеваться любая национальная валюта, например евро, доллар США и т.д., выпускаемая центральным банком.
На практике EMT — это то, что мы обычно называем стейблкоинами, обеспеченными фиатной валютой. Например, токен, привязанный к евро или доллару — евро-стейблкоин или долларовый стейблкоин — будет считаться EMT по MiCA, если он должен сохранять стоимость, равную 1 € или 1 $ соответственно. Популярные стейблкоины, такие как USDT от Tether или USDC от Circle (привязанные к доллару США), в ЕС подпадают под эту категорию EMT. Ключевая характеристика EMT — это привязка один к одному к одной валюте; MiCA явно отделяет такие токены от других токенов, привязанных к нескольким активам (о них мы поговорим позже).
Что особенно важно, MiCA требует, чтобы EMT полностью обеспечивались резервами в соответствующей валюте или эквивалентных активах. Если эмитент выпускает токен, привязанный к евро, на сумму 100 000 €, он должен держать эквивалентные 100 000 € в реальных евро или в высоколиквидных, низкорискованных активах, номинированных в евро. Это гарантирует, что токен действительно сохраняет свою стабильную стоимость, и держатели могут быть уверены, что он обеспечен «осязаемыми» активами. По сути, EMT функционирует почти как традиционные электронные деньги — он сохраняет соотношение 1:1 с фиатом, но существует на блокчейне. Держатели EMT имеют право в любой момент обменять его на базовую валюту по номиналу (1 токен = 1 единица валюты). По своему замыслу EMT не приносят никакого дохода (например, процентного) — они предназначены исключительно в качестве цифрового эквивалента наличных денег, а не инвестиционного продукта.
Таким образом, EMT согласно MiCA — это по сути стейблкоин, привязанный к одной национальной валюте, полностью обеспеченный резервами, погашаемый по номиналу и функционирующий как цифровая форма денег на блокчейне. Эта категория была создана для того, чтобы такие токены — которые могут широко использоваться для платежей — были безопасными и заслуживающими доверия, точно так же, как евро на вашем банковском счете.
Чем EMT отличаются от других цифровых токенов
Не все крипто-токены одинаковы. EMT имеют особую роль и юридический статус в рамках MiCA, что отличает их от других типов цифровых токенов и активов:
- EMT против токенов, привязанных к активам (ART): MiCA делит стейблкоины на две группы. Токены, привязанные к активам (ART) — это токены, которые поддерживают свою ценность, ссылаясь на корзину активов или сразу несколько активов, которые могут включать валюты, товары или даже другие криптоактивы. Другими словами, ART может быть обеспечен более чем одним активом или валютой. Классическим примером была инициатива Facebook — проект Libra (позже Diem), который стремился привязать токен к корзине из нескольких валют. Для сравнения, EMT привязан только к одной валюте — то есть это стейблкоин с привязкой к одной валюте. Такая узкая специализация делает EMT похожими на цифровую версию одной фиатной валюты, в то время как ART представляют более широкие концепции стейблкоинов (например, токены, привязанные одновременно к нескольким фиатным валютам или товарам). Определения в MiCA однозначно гарантируют, что токен не может относиться сразу к обеим категориям: если он привязан к одной официальной валюте, это EMT; если он ссылается на что-либо еще или на несколько ценностей, то это ART.
- EMT против традиционных криптовалют (Bitcoin и др.): Большинство известных криптовалют, таких как Bitcoin или Ether, не имеют стабильной стоимости — их цены колеблются на основе рыночного спроса и предложения, и они не привязаны ни к какому внешнему активу. EMT же, напротив, разработаны для стабильности за счет привязки к фиатной валюте. Кроме того, Bitcoin не выпускается и не погашается каким-либо уполномоченным органом, тогда как у EMT есть эмитент, держащий резервы для его обеспечения. Даже если криптовалюта вроде Bitcoin объявляется законным платежным средством в какой-либо стране, это не делает ее EMT — по определению MiCA «официальная валюта» означает валюту, выпускаемую центральным банком или монетарным органом страны. Таким образом, EMT занимают другую нишу: они служат стабильным средством обмена и средством сбережения в криптоэкосистеме, в отличие от волатильных монет, которые носят скорее спекулятивный характер.
- EMT против электронных денег (традиционных): Термин «электронные деньги» в законодательстве ЕС (определенный в Директиве ЕС 2014/65/EU о электронных деньгах) означает денежную ценность, хранимую в электронном виде, выпускаемую после получения средств и принимаемую в качестве средства платежа — например, предоплаченные карточки или балансы электронных кошельков. На первый взгляд токен электронных денег (EMT) очень похож на электронные деньги, и действительно MiCA сближает эти два понятия. В регламенте указано, что «токены электронных денег считаются электронными деньгами», если не оговорено иное. Это означает, что многие юридические требования, применимые к традиционным электронным деньгам, распространяются и на EMT (например, обязательство выкупа по номиналу). Однако EMT отличаются своей технологией и охватом: они выпускаются и существуют на распределенных реестрах и могут напрямую храниться или передаваться пользователями в сети блокчейн без традиционного банковского посредника. Кроме того, EMT могут публично предлагаться широкой публике и торговаться на криптобиржах, тогда как традиционные электронные деньги обычно остаются внутри системы эмитента или закрытой сети. По сути, MiCA рассматривает EMT как криптоверсию электронных денег — они несут ту же гарантию соотношения 1:1 и такие же механизмы регуляторной защиты, но используют блокчейн для передачи и хранения. Такое уникальное положение означает, что EMT пользуются преимуществами двух уровней регулирования (MiCA плюс рамки Директивы по электронным деньгам), обеспечивая как инновации, так и безопасность.
Выделив категорию EMT, MiCA четко дает понять, что стейблкоин, привязанный к одной фиатной валюте, — это не просто еще один крипто-токен, а форма цифровых денег, которая будет регулироваться соответствующим образом. Это контрастирует с другими цифровыми токенами, которые могут выполнять роль utility-ваучеров, инвестиционных токенов или валют, не привязанных к другим активам. Строгое определение и разграничение помогают избежать путаницы и регулятивных лазеек; например, потенциальный эмитент стейблкоина не сможет уйти от правил, назвав свою монету иначе, если она по сути действует как токен электронных денег.
Обязательства эмитентов и требования к EMT
Учитывая, что EMT во многом сходны с деньгами, MiCA предъявляет жесткие нормативные требования ко всем, кто хочет выпускать такие токены. Цель заключается в защите пользователей и финансовой системы при одновременном укреплении доверия к стейблкоинам. Ниже приведены ключевые обязательства для эмитентов EMT согласно MiCA:
- Авторизация и лицензирование: Чтобы выпустить EMT для публики в ЕС, эмитент должен быть лицензированной организацией. MiCA требует, чтобы эмитент имел авторизацию в качестве кредитного учреждения (банка) или учреждения электронных денег (EMI). Иными словами, нельзя просто запустить привязанный к евро токен у себя в гараже — необходимо быть регулируемым финансовым учреждением в Европе, таким как банк или лицензированное EMI по действующей Директиве об электронных деньгах. Это гарантирует, что только субъекты с надлежащим капиталом, управлением и под надзором регуляторов могут выпускать токены электронных денег. (Примечательно, что в 2023 году компания Circle, стоящая за USDC, получила лицензию EMI во Франции, чтобы соответствовать этим правилам для своего стейблкоина, обеспеченного евро.)
- White Paper и уведомление: Как и для других криптоактивов по MiCA, эмитент EMT должен подготовить подробный White Paper криптоактива (аналог проспекта эмиссии) и представить его регуляторам. В этом документе должна быть раскрыта вся существенная информация о токене: проект, управление, характеристики токена, права держателей токенов, резервные активы, его обеспечивающие, факторы риска и т.д. White Paper должен быть одобрен или, как минимум, предоставлен компетентному органу до того, как токен может предлагаться, и он должен быть опубликован для потенциальных покупателей. Это требование прозрачности гарантирует, что покупатели знают, во что они вкладываются, и что токен представлен честно. Важно отметить, что некоторые небольшие или частные предложения могут быть освобождены от публикации полного White Paper, но любое значимое публичное размещение потребует его наличия.
- Требования к капиталу и резервам: Эмитенты EMT должны соблюдать строгие пруденциальные нормы. Они обязаны полностью обеспечивать токены в обращении эквивалентным резервом активов. На практике это означает, что если выпущено токенов на сумму 10 миллионов евро, в резерве должно храниться 10 миллионов евро (или эквивалент в безопасных активах). MiCA даже указывает, что минимальный процент резерва (например, 30%) должен храниться в виде депозитов в кредитных учреждениях (банковских счетах) для обеспечения ликвидности. Резервные активы должны быть высокого качества и ликвидности (например, наличные деньги или высоколиквидные государственные облигации), чтобы запросы на выкуп всегда могли быть удовлетворены. Предписаны регулярные аудиты и отчеты для регуляторов, чтобы проверить, что резервы достаточны и надлежащим образом управляются. Все эти меры предотвращают ситуацию, когда эмитент стейблкоина применяет частичное резервирование или неправильно распоряжается средствами — токен должен всегда быть по-настоящему «полностью обеспеченным».
- Права на выкуп по номиналу: MiCA предоставляет держателям EMT гарантированное право выкупить свои токены за фиатную валюту в любое время по номиналу (1:1). Это аналогично тому, как работают традиционные электронные деньги — если у вас в платежном приложении есть 50 €, вы всегда можете снять 50 € наличными. В случае EMT эмитенты юридически обязаны своевременно удовлетворять запросы на выкуп и не могут взимать плату за выкуп. Это гарантирует, что токен электронных денег действительно функционирует как требование к эмитенту: токен ценен не просто потому, что им торгуют, а потому, что его можно по требованию обменять у эмитента на реальные деньги. Это важнейшая мера защиты потребителей — если стейблкоин нельзя погасить, он рискует утратить доверие и потерять свою привязку.
- Корпоративное управление и управление рисками: Эмитенты EMT подпадают под требования к корпоративному управлению, схожие с требованиями к финансовым учреждениям. Они должны иметь четкую организационную структуру, компетентное и надежное руководство, а также политики по управлению рисками. Также им необходимо иметь планы восстановления и выкупа — по сути, планы действий на случай непредвиденных обстоятельств, описывающие, как они будут действовать в ситуациях, таких как массовое изъятие средств из стейблкоина или технические сбои. Дополнительно, маркетинговые материалы эмитента должны быть честными и не вводящими в заблуждение, в соответствии с правилами MiCA. Любая реклама токена должна соответствовать информации, изложенной в White Paper, и не давать чрезмерных обещаний в отношении безопасности или доходности. Эти правила гарантируют, что эмитенты EMT действуют ответственно и продумали, как поддерживать стабильность токена даже в стрессовых ситуациях.
- Надзор и контроль: В ЕС регуляторы будут пристально следить за EMT. Европейское банковское управление (EBA) назначено ключевым надзорным органом для токенов электронных денег. Национальные регуляторы (в стране, где лицензирован эмитент) также будут контролировать соблюдение требований в ежедневном режиме. Эмитенты должны подавать регулярные отчеты. Примечательно, что если EMT становится «значимым» по масштабу (например, чрезвычайно большая база пользователей или объем выпуска), к нему может применяться усиленный надзор и дополнительные требования (аналогично тому, как очень крупные банки подчиняются дополнительным правилам). MiCA не хочет, чтобы глобально системно значимый стейблкоин вырос без надлежащего контроля. На данный момент каждый EMT в ЕС должен придерживаться правил, иначе столкнется с мерами принудительного исполнения — вплоть до штрафов или отзыва разрешения. Также стоит отметить, что MiCA позволяет выпускать EMT, предлагаемые в ЕС, только организациям, учрежденным в ЕС. Это означает, что иностранному эмитенту стейблкоинов (из-за пределов Европы) потребуется создать юридическое лицо в ЕС и получить лицензию, чтобы продолжать обслуживать европейский рынок.
Таким образом, регулятивный режим MiCA для эмитентов EMT является комплексным и строгим. Требуя лицензирования, полного резервирования, прозрачности, возможности выкупа и запрещая выплату процентов или неограниченный рост стейблкоинов в иностранной валюте, регламент стремится сделать стейблкоины максимально безопасными и надежными. Для пользователей и криптоиндустрии это означает, что EMT, выпущенные по правилам MiCA, должны быть значительно менее рискованными, чем нерегулируемые стейблкоины прошлого — вы можете быть уверены, что токен электронных денег в ЕС действительно обеспечен деньгами и находится под надзором властей, подобно банковскому депозиту или балансу электронных денег.
Практическое применение EMT
Появились примеры евро- и долларовых стейблкоинов, соответствующих MiCA, такие как Euro Coin (EURC) от Circle и CoinVertible (EURCV) от Société Générale для евро, а также USDC от Circle и локальные альтернативы, например USDR от StablR, для долларов. Эти токены полностью обеспечены резервами и выпускаются регулируемыми организациями в соответствии со стандартами MiCA.
EMT — это не просто теория, они играют все более значимую роль в реальном мире финансов и криптоиндустрии. По своей сути токен электронных денег может выполнять функцию цифровых наличных, которые перемещаются по рельсам блокчейна. Это открывает множество практических областей применения:
- Повседневные цифровые платежи: Корректно регулируемый евро-стейблкоин (EMT) может использоваться потребителями и продавцами для быстрых и недорогих платежей. Представьте оплату кофе или онлайн-покупки переводом евро-токена со своего телефона — ценность та же, что и у евро, но платеж может быть завершен за секунды в блокчейне, без банковских посредников. Финтех-компании и даже традиционные платежные провайдеры изучают интеграцию стейблкоинов для таких целей, как денежные переводы и электронная коммерция. Например, крупные платежные сети, такие как Visa, провели пилотные проекты по приему платежей в стейблкоинах в своей сети, и некоторые европейские финтех-приложения начинают поддерживать евро-токены в качестве опции оплаты. Пока стейблкоин соответствует требованиям MiCA (полностью обеспечен и подлежит выкупу), его использование практически равноценно использованию цифровой формы евро — с дополнительными преимуществами криптовалюты (скорость, глобальный охват, доступность 24/7).
- Международные переводы и ремитансы: Отправка денег через границы в традиционной системе может быть медленной и дорогой. Стейблкоины (EMT) предлагают убедительную альтернативу: например, работник в стране A может почти мгновенно отправить своей семье в стране B евро-токены, и семья сможет обменять их на местную валюту. Поскольку токен сохраняет стабильную стоимость, он избегает присущей Bitcoin и другим криптовалютам волатильности для таких целей. Многие сервисы денежных переводов и даже банки рассматривают возможность задействовать регулируемые стейблкоины для улучшения трансграничных платежей. Преимущество EMT в том, что он обеспечивает правовую определенность — получатели знают, что он подкреплен реальными деньгами. Это особенно может быть полезно для регионов, где доступ к банковским услугам ограничен, но есть доступ к интернету/мобильной связи.
- DeFi и крипто-торговля: На рынке криптовалют стейблкоины активно используются на биржах и в протоколах децентрализованных финансов (DeFi) в качестве стабильной торговой пары и как способ сохранить стоимость, не покидая криптоэкосистему. EMT предоставляют такую стабильность с одобрения регуляторов. Европейские криптобиржи и платформы DeFi могут добавлять евро-EMT и долларовые EMT для торговли, зная, что они соответствуют нормативным требованиям. Это дает европейским пользователям более безопасные способы входа и выхода (on-ramp/off-ramp) — например, конвертация волатильной крипты в евро-токен, который, как им известно, находится под надзором и может быть погашен в реальном мире. Это также усиливает присутствие евро на крипторынках. К концу 2024 года свыше 91% объема евро-стейблкоинов в Европе приходилось на соответствующие требованиям токены, такие как EURC и EURCV, что свидетельствует о быстром принятии после появления нормативной определенности. Мы также наблюдаем сдвиг торговых пар: объемы торгов по паре BTC/EUR (Bitcoin против евро) выросли по мере того, как евро-стейблкоины набирают обороты. Эта тенденция со временем может снизить доминирование токенов, обеспеченных USD, в европейской крипто-торговле.
- Корпоративное использование и расчеты: Компании могут использовать EMT для управления казначейством или для платежей B2B. Например, корпорация может держать часть резервов в евро-стейблкоине, чтобы легко перемещать средства между международными филиалами или платить поставщикам за рубежом без комиссий за конвертацию валют. EMT также могут облегчить расчеты по токенизированным активам: если реальные активы (например, ценные бумаги или облигации) торгуются на блокчейн-платформах, наличие надежного евро-EMT для расчетов по этим сделкам (в качестве денежной составляющей) важно. Это обеспечивает, что вся транзакция остается на блокчейне и происходит мгновенно. Вот почему некоторые европейские банки сами запустили токены, привязанные к евро — они видят потенциал их использования в межбанковских расчетах и на рынках капитала. Например, EURCV от Société Générale нацелен на институциональных клиентов для расчета по облигациям на блокчейне и других банковских операций. Поскольку EMT юридически считаются «средствами» согласно законодательству ЕС, они могут встраиваться в финансовые приложения в качестве средства платежа или расчета, подобно тому, как используются банковские деньги, но с инновациями блокчейна.
- Цифровой евро (CBDC) против EMT: Обсуждение реальных стейблкоинов в Европе было бы неполным без упоминания проекта цифрового евро. Цифровой евро — это предлагаемая цифровая валюта центрального банка (CBDC), которую планируется выпустить Европейским центральным банком — по сути, цифровая форма официальных наличных евро. По своему замыслу цифровой евро также будет стабильным и сохранит соотношение 1:1 с евро. Однако это не частным образом выпущенный токен и, следовательно, не EMT (это будут настоящие деньги центрального банка, а не «криптоактив»). Цифровой евро и EMT, как ожидается, будут сосуществовать: цифровой евро, как только будет запущен, обеспечит публичную, безрисковую цифровую валюту для общего использования, тогда как частные EMT смогут и дальше предлагать инновации в отдельных нишах, технологиях и сервисах. Фактически, европейские власти рассматривают их как взаимодополняющие — надлежащим образом регулируемые евро-стейблкоины могут обслуживать потребности рынка и даже укреплять роль евро на международной арене, тогда как цифровой евро выступит «надежной линией защиты» монетарного суверенитета Европы в эпоху крипто. Например, в розничных платежах в точках продаж официальный цифровой евро может широко использоваться гражданами благодаря удобству и доверию, тогда как в специализированных контекстах, таких как DeFi или определенные трансграничные сделки, частные евро-EMT могут предложить функции или программируемость, которых стандартная CBDC не имеет. Оба преследуют цель обеспечения безопасных цифровых денег. Важно, что структура MiCA гарантирует: до появления цифрового евро частные евро-EMT соблюдают высокие стандарты, поэтому европейцы могут с уверенностью пользоваться инновациями стейблкоинов в этот переходный период. А если цифровой евро будет введен, эмитенты EMT, вероятно, интегрируют его или обеспечат взаимодействие с ним, что еще больше обогатит экосистему.
- Монетарный суверенитет и выбор валюты: Регулируя EMT, ЕС также направляет то, как валюты используются в цифровой экономике. Ограничения MiCA на использование стейблкоинов, не номинированных в евро, для платежей (упомянутые ранее) означают, что Европа поощряет использование токенов, деноминированных в евро, для внутренних транзакций. Мы можем увидеть, например, что международные компании, работающие в Европе, будут выбирать евро-EMT для расчета за продажи в электронной коммерции или оплаты фрилансеров, вместо того чтобы по умолчанию использовать долларовые стейблкоины. Это помогает укрепить использование евро в токенизированном мире и предотвращает чрезмерную зависимость от иностранных токенов (например, долларовых) в Европе. Это стратегический момент: стейблкоины в противном случае могли бы привести к форме «цифровой долларизации», чего ЕС хочет избежать. Следовательно, одним из реальных эффектов MiCA является вероятный рост числа вариантов евро-стейблкоинов и их внедрение в Европе. Мы уже видели, как европейские банки и финтех-фирмы выпускают евро-EMT (как показано на изображении выше), и сферы их использования расширяются от криптоторговли к массовым платежам и финансовым сервисам.
Все эти примеры применения подчеркивают, что EMT — это не просто регулятивная концепция, а становятся практической частью финансовой инфраструктуры. Когда вы слышите, что в транзакции используется «крипто-евро» или «цифровой доллар», очень возможно, что речь идет о токене электронных денег, соответствующем MiCA. Пока пользователи доверяют стоимости токена и возможности его выкупа (благодаря регулированию), EMT могут стимулировать эффективность и инновации в платежах, денежных переводах и на рынках. А с появлением на горизонте цифрового евро (CBDC) Европа находится на пути к формированию надежной, многоаспектной экосистемы цифровых денег, в которой государственные и частные варианты дополняют друг друга.
Заключение
Введение токенов электронных денег в рамках регламента MiCA является вехой для криптоиндустрии Европы. Оно обеспечивает четкую правовую основу для стейблкоинов в ЕС, что имеет решающее значение для формирования доверия и их внедрения. Определив EMT и установив строгие защитные меры, ЕС превратил стейблкоины в прозрачный и регулируемый продукт, а не экспериментальную концепцию.
С экономической и стратегической точек зрения EMT призваны играть ключевую роль в европейской криптоэкосистеме. Они образуют мост между криптоактивами и традиционными деньгами — позволяя обычным людям и бизнесу взаимодействовать с крипторынками без волатильности и позволяя новым цифровым сервисам (таким как DeFi или токенизированные рынки) взаимодействовать с реальной экономикой в евро и других официальных валютах. Значительный выпуск EMT, деноминированных в евро, мог бы усилить присутствие евро в цифровых транзакциях по всему миру, противостоя нынешнему господству стейблкоинов, обеспеченных USD. В долгосрочной перспективе это поддерживает монетарную автономию ЕС и обеспечивает европейцам собственные варианты для цифровых платежей. Между тем, предстоящий цифровой евро (CBDC) еще больше укрепит эту экосистему — совместно с частными EMT он обеспечит, что у Европы есть решение для цифровых денег как в государственном, так и в частном секторе. Как отметил Европейский центральный банк, поддержка хорошо регулируемых евро-стейблкоинов наряду с запуском цифрового евро может удовлетворить законные потребности рынка и укрепить роль евро, при этом сохраняя монетарный суверенитет в руках Европы.
В заключение, EMT в рамках MiCA — это фундаментальный блок для будущего финансов в ЕС. Они показывают, как умное регулирование может стимулировать инновации: установив четкие правила, ЕС побудил авторитетные компании (от криптофирм до крупных банков) создавать стейблкоины, соответствующие требованиям, которыми люди могут пользоваться с уверенностью. Это прокладывает путь к более инклюзивной и инновационной финансовой системе — той, где вы можете оплатить свою следующую покупку цифровым евро-токеном или беспрепятственно перевести деньги через границы в блокчейне, не беспокоясь, что токен взлетит или потеряет ценность за ночь.
Таким образом, важность EMT двояка: они дают пользователям и разработчикам в крипто-сфере надежную форму цифровых денег, а также защищают более широкую экономику, вводя стейблкоины в рамки регулирования. Когда MiCA полностью вступит в силу и рынок адаптируется, сбалансированный подход Европы вполне может стать мировым стандартом регулирования стейблкоинов, доказывая, что при наличии надлежащих ограничителей криптоактивы могут безопасно интегрироваться в нашу повседневную экономическую жизнь. Токены электронных денег пришли надолго — и под бдительным оком MiCA они готовы расцвести как надежный компонент цифровой финансовой системы ЕС.
